Yield to Maturity (YTM)

Pengertian Yield to Maturity

Yield to Maturity (YTM) adalah tingkat pengembalian dari investasi seperti obligasi jika disimpan hingga jatuh tempo. YTM mencakup bunga yang diterima selama investasi serta pengembalian pokok saat jatuh tempo. Konsep ini berguna untuk menilai nilai intrinsik obligasi dan membandingkannya dengan peluang investasi lainnya.

Manfaat Yield to Maturity

1. Membandingkan nilai investasi

2. Menghitung nilai wajar obligasi

3. Membantu pengambilan keputusan investasi

4. Memperkirakan arus kas masa depan

5. Mengukur risiko investasi

Rumus Yield to Maturity

Anda bisa mendapatkan nilai tingkat pengembalian investasi dengan formula perhitungan yield to maturity (YTM) sebagai berikut:

YTM = [(C + (F - P) / n) / ((F + P) / 2)] x (365 / n)

di mana:

C = kupon tahunan yang dibayarkan

F = nilai nominal (face value) dari obligasi
P = harga saat ini dari obligasi
n = jumlah tahun sampai jatuh tempo (biasanya dihitung dalam bulan dan kemudian dibagi dengan 12)

Perhitungan YTM bergantung pada beberapa asumsi, seperti suku bunga pasar saat ini dan investor memegang obligasi hingga jatuh tempo. Selain itu, YTM mengasumsikan semua kupon diterima dan diinvestasikan kembali dengan tingkat yang sama. Karena asumsi ini, YTM hanya perkiraan pengembalian, bukan jaminan hasil investasi yang pasti.

Contoh Yield to Maturity

Misalkan ada sebuah obligasi dengan nilai nominal sebesar $1.000, kupon tahunan sebesar 5%, dan memiliki masa jatuh tempo selama 5 tahun. Saat ini, harga pasar obligasi tersebut adalah $900. Bagaimana perhitungan yield to maturity (YTM) untuk obligasi tersebut?

Pertama, hitung jumlah pembayaran kupon setiap tahun:

Jumlah pembayaran kupon = Nilai nominal obligasi x Tingkat kupon = $1.000 x 5% = $50

Selanjutnya, hitung total jumlah pembayaran kupon selama jangka waktu 5 tahun:

Total pembayaran kupon = Jumlah pembayaran kupon x Jumlah tahun = $50 x 5 = $250

Hitung selisih antara nilai nominal obligasi dengan harga pasar saat ini:

Selisih harga = Nilai nominal - Harga pasar = $1.000 - $900 = $100

Hitung rata-rata antara nilai nominal dan harga pasar:

Rata-rata harga = (Nilai nominal + Harga pasar) / 2 = ($1.000 + $900) / 2 = $950

Masukkan semua nilai ke dalam formula YTM:

YTM = [(C + (F - P) / n) / ((F + P) / 2)] x (365 / n)

YTM = [($50 + ($100 / 5)) / (($1.000 + $900) / 2)] x (365 / 5)

YTM = [($50 + $20) / ($950)] x (73)

Jadi, yield to maturity (YTM) untuk obligasi tersebut adalah sekitar 6,14%.

Beberapa trader memiliki saham luar negeri dan obligasi dalam portofolionya. YTM membantu menilai risiko dan imbal hasil keseluruhan. Trader dapat membandingkan YTM obligasi dengan potensi imbal hasil saham dari capital gain dan dividen.