Market to Book Ratio

Pengertian Market-to-Book Ratio

Market-to-book ratio (price-to-book ratio) adalah rasio yang digunakan untuk mengukur nilai pasar saham suatu perusahaan dibandingkan dengan nilai buku (atau ekuitas) perusahaan tersebut. 

Rasio ini dihitung dengan membagi harga saham saat ini dengan nilai buku per saham.

Nilai buku per saham (book value per share) adalah jumlah ekuitas perusahaan dibagi dengan jumlah saham yang beredar. Nilai buku per saham mencerminkan nilai aset perusahaan setelah dikurangi dengan liabilitas dan kewajiban.

Which PB ratio is good? - Jika market-to-book ratio suatu perusahaan lebih besar dari 1, ini menunjukkan bahwa pasar menilai saham perusahaan tersebut lebih tinggi daripada nilai buku per saham. Jika ratio kurang dari 1, pasar menilai saham perusahaan tersebut lebih rendah daripada nilai buku per saham.

Fungsi Market to Book Ratio

Market to Book Ratio digunakan untuk beberapa tujuan penting dalam analisis investasi, antara lain:

• Penilaian Saham: Membantu investor menentukan apakah saham suatu perusahaan dinilai secara wajar di pasar.

• Analisis Pertumbuhan: Rasio ini juga digunakan untuk menilai potensi pertumbuhan perusahaan. Perusahaan dengan M/B ratio tinggi sering kali dianggap sebagai perusahaan dengan pertumbuhan tinggi.

• Perbandingan Antara Perusahaan: Investor dapat membandingkan M/B ratio dari perusahaan dalam industri yang sama untuk menentukan mana yang mungkin undervalued atau overvalued.

• Indikasi Tingkat Risiko: Perusahaan dengan M/B ratio yang sangat rendah mungkin menghadapi risiko keuangan atau operasional yang signifikan.

Interpretasi Market to Book Ratio

• M/B Ratio > 1: Jika rasio lebih besar dari 1, ini menunjukkan bahwa nilai pasar saham lebih tinggi daripada nilai bukunya. Ini bisa berarti bahwa investor memiliki harapan yang tinggi terhadap pertumbuhan masa depan perusahaan atau percaya bahwa aset perusahaan dihargai lebih tinggi daripada nilai buku yang tercatat.

• M/B Ratio < 1: Jika rasio kurang dari 1, ini berarti bahwa pasar menilai perusahaan lebih rendah daripada nilai bukunya. Ini bisa menandakan bahwa perusahaan sedang mengalami kesulitan keuangan atau dianggap tidak efisien dalam menggunakan asetnya untuk menghasilkan keuntungan.

• M/B Ratio = 1: Jika rasio mendekati 1, nilai pasar dan nilai buku perusahaan dianggap seimbang.

Cara Perhitungan Market to Book Ratio

Market to Book Ratio Formula = Market Value per Share / Book Value per Share

Di mana:

Harga Saham BA saat ini adalah harga saham perusahaan saat ini di pasar saham.

Nilai Buku per Saham adalah jumlah ekuitas perusahaan dibagi dengan jumlah saham yang beredar.

Contoh:

Perusahaan Boeing Co memiliki harga saham saat ini sebesar $50 dan memiliki nilai buku per saham sebesar $40.

Maka:

Market-to-Book Ratio = $50 / $40 = 1,25

Itu berarti bahwa pasar saham menilai perusahaan Boeing Co lebih tinggi dari nilai buku per sahamnya.

Perlu diingat bahwa perhitungan market-to-book ratio hanya satu dari banyak faktor yang digunakan dalam analisis fundamental saham, dan tidak selalu menunjukkan kondisi perusahaan secara keseluruhan. Sebaiknya digunakan bersama dengan analisis lainnya untuk memperoleh gambaran yang lebih komprehensif tentang perusahaan.

Perbedaan Book to Market Ratio dan Market to Book Ratio

market-to-book ratio juga disebut price-to-book ratio adalah kebalikan dari rasio buku terhadap pasar. Seperti rasio book-to-market, ini berusaha untuk mengevaluasi apakah saham perusahaan over atau undervalued dengan membandingkan harga pasar semua saham yang beredar dengan aset bersih perusahaan.

A market-to-book ratio di atas 1 berarti saham perusahaan dinilai terlalu tinggi. Rasio di bawah 1 menunjukkan bahwa mungkin undervalued; sebaliknya adalah kasus untuk rasio book-to-market. Analis dapat menggunakan salah satu rasio untuk menjalankan perbandingan pada buku dan nilai pasar suatu perusahaan.